J9九游会CBOT大豆期货周一收涨1.74%-九游会(中国区)集团官方网站
汇通财经APP讯——周二(5月13日)，芝加哥期货来回所(CBOT)谷物期货市集呈现分化走势。大豆、豆粕、豆油受USDA最新供需说明利多及中好意思关税轻易情谊提振，价钱不绝强势，分手波及三个月、两周多高点；玉米受栽植程度加速及供应宽松压制，价钱小幅回落；小麦则因USDA说明表露专家及好意思国库存高企、出口疲软，跌至四年低点。
基本面看，USDA下调2025/26年度好意思豆产量及库存预期，中好意思经贸会说念已毕关税轻易共鸣，提振好意思豆出口长进；但南好意思供应充裕及好意思国产区天气利好栽植，放胆价钱上行空间。本文将基于最新合手仓变动、基差及国际来回数据，分析CBOT谷物期货市集情谊及走势标的。
左证汇通财经不雅察，外洋来回商估算的成果表露：
2025年5月12日当日，大量商品基金：
增多CBOT玉米投契性净多头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净空头；增多CBOT豆粕投契性净多头；增多CBOT豆油投契性净多头。
最近5个来回日，大量商品基金：
增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净空头；增多CBOT豆粕投契性净多头；增多CBOT豆油投契性净多头；
最新30个来回日，大量商品基金：
增多CBOT玉米投契性净空头；增多CBOT大豆投契性净多头；增多CBOT小麦投契性净多头；增多CBOT豆粕投契性净多头；增多CBOT豆油投契性净多头。
具体变动数据见图表。
CBOT大豆期货周一收涨1.74%，报1070.00好意思分/蒲式耳，创三个月新高，主力合约周二早盘小幅回落至1068.00好意思分/蒲式耳。USDA5月供需说明下调2025/26年度好意思豆产量至43.4亿蒲式耳，期末库存降至2.95亿蒲式耳，远低于市集预期的3.62亿蒲式耳，呈现去库结构。驰名机构分析称，播撒面积下调及单产预期合手平是库存下降主因，重复好意思国国内压榨需求稳固，基本面偏多。中好意思日内瓦经贸会说念已毕共鸣，暂停部分高额关税，提振好意思豆出口预期，尤对中国市集复原需求酿成利好。关联词，据农业农村部，2025/26年度大豆入口量降至9580万吨，同比减少2.8%，反馈畜牧业豆粕用量下降，放胆好意思豆需求增幅。
合手仓方面，基金周一净买入5000手大豆期货，近30个来回日净多头合手仓增多12500手，表露市集看厚情谊升温。基差端，好意思国国内现货市集保合手稳固，伊利诺伊州1号黄大豆现货价为10.50好意思元/蒲式耳，但 gulf coast驳船基差略降，5月装载基差为SN25合约加60好意思分，较上周五跌4好意思分，反馈现货市集对期货高涨反应严慎。国际来回数据看，巴西5月第二周大豆日均装运量增至79.45万吨/日，同比增长24.16%，南好意思供应旺季对好意思豆价钱酿成压力。
走势预测：短期内，大豆期货受供需收紧及关税轻易支合手，震憾偏强，主力合约有望测试1080-1100好意思分/蒲式耳区间。但南好意思供应充裕及好意思豆栽植程度达48%(高于五年均值37%)，放胆上行空间。中长期看，远月合约在播撒面积下调及生物柴油战略预期下仍有反弹后劲。
豆粕：基本面利多重复情谊缔造
CBOT豆粕期货周一收涨1.4%，基准期约价钱对应310.00好意思元/短吨，USDA说明推测2025/26年度好意思豆粕产量增至5870万短吨，出口增至1800万短吨，均超市集预期。好意思国国内畜禽生息业饲料需求增长，重复炎暑天气可能松开玉米饲料需求，豆粕替代性需求上升。中好意思关税轻易进一步推高市集情谊，国内油厂开工率复原，豆粕现货供应由紧转松，基差走弱，伊利诺伊州48%卵白豆粕现货价为290.3好意思元/短吨，较期货贴水彰着。
合手仓数据上，基金周一净买入4000手豆粕期货，近30个来回日净多头合手仓增多2000手，反馈市集对远月合约看多意愿增强。国内方面，5-7月大豆供应填塞，油厂干与累库周期，压制近月合约发达；但远月合约因好意思豆减产预期及出口改善仍有支合手。
走势预测：豆粕期货短期内不绝震憾偏强阵势，主力合约可能在300-320好意思元/短吨区间波动。中长期看，远月合约在好意思豆去库及饲料需求增长配景下，具备上探330好意思元/短吨后劲，但需警惕南好意思豆粕出口竞争。
豆油：生物柴油战略与大豆联动高涨
CBOT豆油期货周一收涨2.8%，创两周多高点，主力合约价钱受大豆全体行情及生物柴油战略利好带动。USDA说明下调好意思豆库存，推高压榨需求预期，豆油算作生物柴油主要原料，受益于好意思国45Z税收抵免战略逐步落实，压榨商需求增多。伊利诺伊州毛豆油现货报价为47.98好意思分/磅，折合每蒲5.66好意思元，基差相对稳固。
基金合手仓表露，周一净买入5500手豆油期货，近30个来回日净多头合手仓激增19000手，标明市集对豆油长进高度看好。国际市集方面，巴西5月第二周豆粕出口量大增60.18%，但豆油出口数据暂缺，需顾惜南好意思供应酬专家油脂市集的分流影响。
走势预测：豆油期货短期内跟班大豆高涨，主力合约可能测试48-50好意思分/磅阻力位。中长期看，生物柴油战略及好意思豆压榨需求支合手下，豆油价钱有望进一步走强，但需顾惜棕榈油及南好意思豆油的竞争压力。
玉米：栽植程度加速压制价钱
CBOT玉米期货周一收跌0.56%，报447.25好意思分/蒲式耳，周二早盘进一步回落至447.00好意思分/蒲式耳。USDA说明推测2025/26年度好意思玉米库存低于预期，但栽植程度达62%(高于五年均值56%)，天气预告表露异日6-10日主产州降水高于平常水平，利好作物孕育，压制价钱。巴西5月第二周玉米出口量骤降97.58%，反馈南好意思供应减少，但好意思国国内现货基差稳中有升，内布拉斯加及爱荷华州部分电梯基差上调3好意思分，表露现货市集对期货下降反应有限。
合手仓方面，基金周一净买入2500手玉米期货，但近30个来回日净空头合手仓增多7250手，表露市集对玉米长进偏严慎。USDA出口西宾数据表露，上周好意思玉米出口量为122.41万吨，处于预期低端，需求疲软进一步牵累价钱。
走势预测：玉米期货短期内看护颓势震憾，主力合约可能在440-460好意思分/蒲式耳区间整理。中长期看，天气及出口数据将是重要，若主产区天气合手续利好，价钱下行压力将加大。
小麦：高库存与出口疲软施压
CBOT小麦期货周一收跌1.39%，报514.50好意思分/蒲式耳，波及四年低点495.50好意思分/蒲式耳。USDA说明推测2025/26年度好意思国及专家小麦期末库存高于预期，好意思国出口需求疲软，上周出口西宾量仅40.52万吨，低于市集预期。主产区天气利好，平原地区降雨填塞，作物孕育长进乐不雅，进一步施压价钱。
合手仓数据表露，基金周一净卖出2500手小麦期货，近30个来回日净多头合手仓仅增2000手，市集看空情谊浓厚。现货市集基差未见彰着波动，反馈现货商对廉价的禁受度较高。国际市集方面，俄乌神气未对黑海小麦出口酿成权贵扰动，专家供应充裕。
走势预测：小麦期货短期内不绝颓势，主力合约可能下探490-500好意思分/蒲式耳区间。中长期看，高库存及出口竞争压力下，价钱反弹空间有限。
异日趋势预测
CBOT谷物期货市集短期内呈现分化阵势。大豆、豆粕、豆油受USDA供需说明利多及中好意思关税轻易提振J9九游会，震憾偏强，主力合约有望测试各自阻力位，但南好意思供应旺季及好意思豆栽植程度加速放胆上行空间。玉米和小麦则受供应宽松及需求疲软牵累，价钱偏弱运转，玉米或在440-460好意思分/蒲式耳区间整理，小麦可能进一步下探至490好意思分/蒲式耳近邻。中长期看，大豆类品种在好意思豆减产预期及生物柴油战略支合手下具备反弹后劲，而玉米和小麦需顾惜天气及出口数据变化以寻找企稳机会。市集情谊与基本面共振下，投资者需密切顾惜USDA后续说明及国际来回动态。
